广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之 2010年10-12月、2011年 盈利预测报告及盈利预测表
目 录
一、 盈利预测审核报告
二、 盈利预测表
三、 盈利预测报告
页码 1-2 1 2-22
本所函件编号：2010年羊专审字第20262号
穗注协报备号码：020201011004935
盈 利 预 测 审 核 报 告
广东九州阳光传媒股份有限公司全体股东：
我们审核了后附的广州传媒控股有限公司（以下简称“广传媒”）编制的广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之2010年10-12月、2011年度的盈利预测报告。我们的审核依据是《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3111号——预测性财务信息的审核》。广传媒管理层对该预测及其所依据的各项假设负责。这些假设已在“广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之2010年10-12月、2011年度的盈利预测报告的编制基础及基本假设”中披露。
根据我们对支持这些假设的证据的审核，我们没有注意到任何事项使我们认为这些假设没有为预测提供合理基础。而且，我们认为，该预测是在这些假设的基础上恰当编制的，并按照“广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之2010年10-12月、2011年度的盈利预测报告的编制基础及基本假设”中所述编制基础的规定进行了列报。
由于预期事项通常并非如预期那样发生，并且变动可能重大，实
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际结果可能与预测性财务信息存在差异。
本审核报告仅供广东九州阳光传媒股份有限公司向中国证券监督管理委员会申请实施发行股份购买资产的重大资产重组时使用，不适用于其他目的。
立信羊城会计师事务所有限公司
中 国·广 州
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中国注册会计师： 张 宁 中国注册会计师： 张 曦 2010年11月10日
合 并 盈 利 预 测 表编制单位：广州传媒控股有限公司 2010年度预测数项目 2009年度已审数 2010年度1-9月 2010年10-12月已审实现数预测数 2010年度全年预测数 2011年度全年预测数货币单位：人民币万元一、营业收入减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列）二、营业利润（亏损以“－”号填列）加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益六、其他综合收益七、综合收益 其中：归属于母公司所有者的综合收益 少数股东综合收益 146,456.21 113,277.08 40,488.23 153,765.31 156,955.64 83,859.88 59,485.31 26,996.38 86,481.69 90,203.26 8,354.57 6,630.70 2,378.20 9,008.90 9,262.41 25,141.95 17,342.36 7,896.98 25,239.34 25,697.24 4,968.79 4,828.76 385.77 5,214.53 5,475.49 -393.76 -239.13 -188.74 -427.87 -423.04 198.76 -73.82 - - - - -73.82 - - - 221.97 639.40 - 639.40 - 24,547.99 25,942.30 3,019.64 28,961.94 26,740.28 355.68 365.90 - 43.03 29.38 - 365.90 - 29.38 - 24,860.64 26,278.82 3,019.64 29,298.46 26,740.28 382.16 -73.66 - -73.66 - 24,478.48 26,352.48 3,019.64 29,372.12 26,740.28 24,562.30 26,284.98 3,130.65 29,415.63 26,720.98 -83.82 67.50 -111.01 -43.51 19.30 0.61 0.65 0.08 0.74 0.67 0.61 0.65 0.08 0.74 0.67 - - - - - 24,478.48 26,352.48 3,019.64 29,372.12 26,740.28 24,562.30 26,284.98 3,130.65 29,415.63 26,720.98 -83.82 67.50 -111.01 -43.51 19.30公司法定代表人： 主管会计工作的公司负责人： 会计机构负责人： -1-
广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之 2010年10-12月、2011年 盈利预测报告
广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之
2010年10-12月、2011年盈利预测报告
有关声明：广东九州阳光传媒股份有限公司（以下简称“粤传媒”）拟发行股份购买资产之2010年10-12月、2011年度盈利预测报告是在最佳估计假设的基础上编制的，不存在故意采用不合理的假设，误导性陈述及重大遗漏。
本盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但因盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该项资料。
一、 盈利预测编制基础
2010年8月13日，粤传媒第七届董事会第三次会议审议通过了《广东九州阳光传媒股份有限公司发行股份购买资产之重大资产重组暨关联交易预案》。根据该预案粤传媒将向广州日报社下属全资子公司广州传媒控股有限公司（以下简称“广传媒”）发行股份购买其持有的广州日报报业经营有限公司（以下简称“广报经营”）100%股权、广州大洋传媒有限公司（以下简称“大洋传媒”）100%股权及广州日报新媒体有限公司（以下简称“新媒体公司”）100%股权。
本次盈利预测是根据中国证劵监督管理委员会发布的《上市公司重大资产重组管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号—上市公司重大资产重组申请文件》的相关规定来编制的发行股份购买资产之2010年10-12月、2011年的盈利预测报告。
本次盈利预测是以在经审计的粤传媒拟发行股份购买资产之2009年度、2010年1-9月已经审计的模拟的经营业绩基础上，以拟购买之资产现时的经营能力，结合其2010年度、2011年度的投资计划、经营计划、财务收支计划及其他有关资料为依据的基础上进行的本盈利预测的编制。
本次备考盈利预测未预测不确定的非经常性项目对公司2010年10-12、2011年度经营业绩的影响，编制盈利预测时所采用的会计政策及会计估计方法遵循了国家现行的法律、法规及财政部2006 年颁布的企业会计准则的规定，在各重要方面均与粤传媒实际所采用的会计政策及会计估计一致。
二、 盈利预测基本假设
1、预测期内拟购买之资产所遵循的国家现行的法律法规、政府政策以及当前社会政治、经济环境无重大改变；
2、预测期内国家现行外汇汇率和银行信贷利率等无重大改变；
3、预测期内拟购买之资产注册地和生产经营所在地的社会经济环境无重大改变； 4、预测期内拟购买之资产所遵循的税收政策、税赋基准、税率将不会发生重大变化； 5、预测期内拟购买之资产所从事的行业及市场状况不发生重大变化；
6、预测期内拟购买之资产能正常营运运作，制订的经营计划和销售计划等按预定目标实现； 7、预测期内拟购买之资产无其他不可抗力因素及不可预测因素对其损益存在重大影响；
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8、预测期内拟购买之资产的组织结构无重大变化；
9、预测期内拟购买之资产各项经营业务的市场、客户以及经营价格无重大变化；
10、预测期内拟购买之资产生产产品所需主要原材料、能源、动力的供应和价格不发生重大变化并在本公司管理层所能控制的预算范围之内；
三、 盈利预测说明
（一）拟购买资产的基本情况 (1) 广报经营的基本情况
广报经营是由广传媒于2009年4月15日投资成立的有限责任公司，注册资本为人民币2亿元。注册地址为广州市越秀区同乐路10号门楼5楼，注册号为4401011112259，法定代表人为戴玉庆。经营范围：报业产业投资。批发、零售：国内版图书、报纸、期刊（有效期至2013年3月31日止）。设计、制作、发布、代理国内外各类广告；货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可证后方可经营）。
广报经营下属两个子公司，即广州报刊发行有限公司、广州新闻出版纸张供应有限公司，基本情况详见本附注六之（一）。
(2)大洋传媒的基本情况
大洋传媒是由广传媒于2009年4月16日投资成立的有限责任公司，注册资本为人民币1亿元。注册地址为广州市越秀区同乐路10号门楼4楼，注册号为4401011112261，法定代表人为戴玉庆。经营范围：批发、零售：国内版图书、报纸、期刊（有效期至2013年3月31日止）；批发和零售贸易（国家专营专控商品除外）；以自有资金投资项目，设计、制作、代理、发布国内外各类广告。
大洋传媒下属两个子公司，即广州先锋报业有限公司、广州羊城地铁报报业有限责任公司，基本情况详见本附注六之（二）、（三）。
(3)新媒体公司的基本情况
新媒体公司是由广传媒于2009年4月16日投资成立的有限责任公司，注册资本为人民币1亿元。注册地址为广州市越秀区同乐路10号门楼2楼，注册号为4401011112264，法定代表人为戴玉庆。经营范围：以自有资金投资项目，设计、制作、代理、发布国内外各类广告；电子技术开发；批发和零售贸易（国家专营专控商品除外）。
新媒体公司下属两个子公司，即广州交互式信息网络有限公司、广州日报求职广场网站有限公司，基本情况详见本附注六之（四）。
(4)标的资产的改制情况
广报经营下属两个子公司广州报刊发行有限公司、广州新闻出版纸张供应有限公司以2010年5月31日为基准日改制为有限责任公司，并于2010年10月30日前完成了改制。
四、 主要会计政策、会计估计和前期差错
（下文中对粤传媒拟发行股份购买资产统称为“公司”）
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1. 会计期间
公司会计年度为公历1月1日起至12月31日。 2. 记账本位币
公司以人民币为记账本位币。
3. 计量属性在本期发生变化的报表项目及其本期采用的计量属性 公司会计核算是以权责发生制为记账基础。
公司在对会计要素进行计量时，一般采用历史成本；如所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量，则对个别会计要素采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量。
本年度公司报表项目中除以下采用可变现净值、公允价值计量的项目外，均采用历史成本计量。 (1)本期内公司报表项目中采用可变现净值计量的项目包括：存货、固定资产。 (2)本期内公司报表项目中采用公允价值计量的项目包括：交易性金融资产。 本期报表项目的计量属性未发生变化。 4. 合并财务报表的编制方法
公司按照财政部2006年2月颁布的《企业会计准则第33号—合并财务报表》编制合并财务报表。公司所控制的全部子公司均纳入合并财务报表的合并范围。
所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计期间与公司一致，如子公司采用的会计政策、会计期间与公司不一致的，在编制合并财务报表时，按公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。
合并财务报表以母公司和纳入合并范围的子公司的个别财务报表为基础，根据其他有关资料为依据，按照权益法调整对子公司的长期股权投资后，由母公司编制。合并时对内部权益性投资与子公司所有者权益、内部投资收益与子公司利润分配、内部交易事项、内部债权债务进行抵销。
同一控制下企业合并，公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方的账面价值计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。非同一控制下的企业合并，合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，若公司章程或协议未规定少数股东有义务承担的，该余额冲减公司的所有者权益；若公司章程或协议规定由少数股东承担的，该余额冲减少数股东权益。
在报告期内，公司处置子公司，则该子公司期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。
5. 现金等价物的确定标准
在编制现金流量表时，将同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。权益性投资不作为现金等价物。
6. 外币业务核算方法
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外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率折合成人民币记账。
外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额计入当期损益或资本公积。
7. 外币财务报表的折算方法
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表所有者权益项目下单独列示。
8. 金融资产和金融负债的核算方法 (1) 金融资产和金融负债的分类
① 公司按照取得持有金融资产目的，将其划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产；持有至到期投资；应收款项；可供出售金融资产。
② 公司将持有的金融负债划分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；其他金融负债。
③ 公司对于符合下列条件之一的金融资产或金融负债，在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债：
（一）该指定可以消除或明显减少由于该金融资产或金融负债的计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况。
（二）企业风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融资产组合、该金融负债组合、或该金融资产和金融负债组合，以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告。
这些金融资产和金融负债均以公允价值为基础进行管理，且内部报告给管理层时相关的管理数据也以公允价值为基础。
(2) 金融资产和金融负债的确认和计量方法
① 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债
取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）作为初始确认金额，相关的交易费用计入当期损益。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价值变动计入当期损益。 处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。 ② 持有至到期投资
取得时按公允价值（扣除已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收益。实际利率在取得时确定，在该预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
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处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。 ③ 应收款项
公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，以及公司持有的其他企业的不包括在活跃市场上有报价的债务工具的债权，包括应收账款、其他应收款、预付账款等，以向购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额。
收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。 ④ 可供出售金融资产
取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末以公允价值计量且将公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。
处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。
⑤ 其他金融负债
其他金融负债按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。采用摊余成本进行后续计量。 (3) 金融资产转移的确认依据和计量方法
公司发生金融资产转移时，如已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方，则终止确认该金融资产；如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的原则。公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
① 所转移金融资产的账面价值；
② 因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分（在此种情况下，所保留的服务资产视同未终止确认金融资产的一部分）之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：
① 终止确认部分的账面价值；
② 终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为一项金融负债。 (4) 金融资产和金融负债公允价值的确定方法
公司采用公允价值计量的金融资产和金融负债全部直接参考活跃市场中的报价确定。 (5) 金融资产的减值准备
① 可供出售金融资产的减值准备：
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期末如果可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降，或在综合考虑各种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发生减值，将原直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减值损失。
② 持有至到期投资的减值准备：
持有至到期投资减值损失的计量比照应收款项减值损失计量方法处理。 9. 应收款项坏账准备的确认标准和计提方法
期末如果有客观证据表明应收款项发生减值，则将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。可收回金额是通过对其预计的未来现金流量（不包括尚未发生的信用损失）按原实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值（扣除预计处置费用等）。
原实际利率是初始确认该应收款项时计算确定的实际利率。
短期应收款项的预计未来现金流量与其现值相差很小，在确定相关减值损失时，不对其预计未来现金流量进行折现。
(1) 单项金额重大的应收款项坏账准备的确认标准、计提方法： 单项金额重大是指：单项应收款项余额占应收款项总额10％以上。
期末对于单项金额重大的应收款项（包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款）单独进行减值测试。如有客观证据表明其发生了减值的，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。
(2) 单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项坏账准备的确定依据、计提方法：
单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项是账龄在3 年（不含）以上的非单项金额重大的应收款项，或账龄在3年以下但回收的可能性很低的应收款项。
期末对单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项单独进行减值测试。如有客观证据表明其发生了减值的，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。
(3) 其他不重大的应收款项
对于期末其他不重大的应收款项，采用与经单独测试后未减值的应收款项一起按账龄作为类似信用风险特征划分为若干组合，再按这些应收款项组合在期末余额的一定比例（可以单独进行减值测试）计算确定减值损失，计提坏账准备。
除已单独计提减值准备的应收款项外，公司根据以前年度与之相同或相类似的、具有应收款项按账龄段划分的类似信用风险特征组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定以下坏账准备计提的比例：
账 龄 1年以内（含1年） 1年至2年（含2年） 2年至3年（含3年） 3年至4年（含4年）
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计 提 比 例
1% 5% 30% 80%
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账 龄 4年至5年（含5年） 5年以上
计 提 比 例
80% 100%
此外，在其他应收款挂账的应收合并范围内及关联公司的往来款、押金和保证金不计提坏账准备。其他应收款期末余额在扣减已单独确认减值损失的款项及不计提坏账准备的款项后，作为其他不重大的应收款项计提坏账准备。
10. 存货核算方法 (1) 存货的分类
存货分类为：原材料、产成品、库存商品、低值易耗品等。 (2) 发出存货的计价方法
① 存货发出时按加权平均法计价。 ② 低值易耗品采用一次摊销法进行摊销。 (3) 存货的盘存制度 公司采用永续盘存制。 (4) 存货跌价准备的计提方法
期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
11. 长期股权投资的核算 (1) 初始计量
① 企业合并形成的长期股权投资
同一控制下的企业合并：公司以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式以及以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付合并对价之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并发生的各项直接相关费用，包括为进行合并而支付的审计费用、评估费用、法律服务费用等，于发生时计入当期损益。
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非同一控制下的企业合并：合并成本为购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，以及为企业合并而发生的各项直接相关费用。通过多次交换交易分步实现的企业合并，合并成本为每一单项交易成本之和。在合并合同中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，购买日如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，也计入合并成本。
② 其他方式取得的长期股权投资
以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。
投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或利润）作为初始投资成本，但合同或协议约定价值不公允的除外。
在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公允价值为基础确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本。
通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值为基础确定。 (2) 被投资单位具有共同控制、重大影响的依据
按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在，则视为与其他方对被投资单位实施共同控制；对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，则视为投资企业能够对被投资单位施加重大影响。
(3) 后续计量及收益确认
公司能够对被投资单位施加重大影响或共同控制的，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。
公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算，编制合并财务报表时按照权益法进行调整。 对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算。
对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
公司在成本法下确认投资收益时，仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的利润或现金股利超过上述数额的部分作为初始投资成本的收回。
公司在权益法下确认应分担被投资单位发生的亏损时，按照以下顺序进行处理：首先，冲减长期股权投资的账面价值。其次，长期股权投资的账面价值不足以冲减的，以其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益账面价值为限继续确认投资损失，冲减长期应收项目等的账面价值。最后，经过上述处理，按照投资合同或协议约定公司仍承担额外义务的，按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。
被投资单位以后期间实现盈利的，公司在扣除未确认的亏损分担额后，按与上述相反的顺序处理，
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减记已确认预计负债的账面余额、恢复其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益及长期股权投资的账面价值，同时确认投资收益。
被投资单位除净损益以外所有者权益其他变动的处理：对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，在持股比例不变的情况下，公司按照持股比例计算应享有或承担的部分，调整长期股权投资的账面价值，同时增加或减少资本公积（其他资本公积）。
(4) 减值测试方法及减值准备计提方法
对于采用成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，其减值损失是根据其账面价值与按类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额进行确定。
其他长期股权投资，如果可收回金额的计量结果表明，该长期股权投资的可收回金额低于其账面价值的，将差额确认为减值损失。
长期股权投资减值损失一经确认，不再转回。 12. 投资性房地产的种类和计量模式
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。
公司对现有投资性房地产采用成本模式计量。对按照成本模式计量的投资性房地产－出租用建筑物采用与公司固定资产相同的折旧政策，出租用土地使用权按与无形资产相同的摊销政策；对存在减值迹象的，估计其可收回金额，可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。投资性房地产减值损失一经确认，不再转回。
13. 固定资产的计价和折旧方法 (1) 固定资产确认条件
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用年限超过一年的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
① 与该固定资产有关的经济利益很可能流入公司； ② 该固定资产的成本能够可靠地计量。 (2) 固定资产的分类
固定资产分类为：房屋及建筑物、机器设备、运输设备、办公设备、其他设备。 (3) 固定资产的初始计量
① 固定资产取得时按照实际成本进行初始计量。
② 外购固定资产的成本，以购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费等确定。
购买的固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，固定资产的成本以购买价格的现值为基础确定。
③ 自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成。 ④ 债务重组取得债务人用以抵债的固定资产，以该固定资产的公允价值为基础确定其入账价值，
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并将重组债务的账面价值与该用以抵债的固定资产公允价值之间的差额，计入当期损益；
⑤ 在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，换入的固定资产以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入固定资产的成本，不确认损益。
⑥ 以同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按被合并方的账面价值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按公允价值确定其入账价值。
(4) 固定资产折旧计提方法
固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。
符合资本化条件的固定资产装修费用，在两次装修期间与固定资产尚可使用年限两者中较短的期间内，采用年限平均法单独计提折旧。
各类固定资产预计使用寿命和年折旧率如下： 固定资产类别 房屋及建筑物 房屋装修 机器设备 运输设备 办公设备 其他设备
预计使用寿命 10-50年 5年 5-30年 4-10年 3-5年 3-5年
预计净残值率
3-5% 0% 3-5% 3-5% 3-5% 3-5%
年折旧率 1.90-9.70%
20.00% 3.17-19.40% 9.50-24.25% 19.00-32.33% 19.00-32.33%
已全额计提减值准备的固定资产，不再计提固定资产折旧。
已计提减值准备的固定资产，按照该项固定资产的账面价值，以及尚可使用年限重新计算确定折旧率和折旧额。
(5) 固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法 公司在每期末判断固定资产是否存在可能发生减值的迹象。
如固定资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据固定资产的公允价值减去处置费用后的净额与固定资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当固定资产的可收回金额低于其账面价值的，将固定资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为固定资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的固定资产减值准备。
固定资产减值损失确认后，减值固定资产的折旧费用在未来期间作相应调整，以使该固定资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的固定资产账面价值（扣除预计净残值）。
固定资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
有迹象表明一项固定资产可能发生减值的，公司以单项固定资产为基础估计其可收回金额。难以对单项固定资产的可收回金额进行估计的，以该固定资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
14. 在建工程核算方法
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广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之 2010年10-12月、2011年 盈利预测报告
(1) 在建工程类别
在建工程以立项项目分类核算。 (2) 在建工程的初始计量和后续计量
在建工程按照实际发生的支出确定其工程成本，并单独核算。工程达到预定可使用状态前因进行试运转所发生的净支出，计入工程成本。在建工程发生的借款费用，符合借款费用资本化条件的，在所购建的固定资产达到预计可使用状态前，计入在建工程成本。
(3) 在建工程结转为固定资产的标准和时点
在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出，作为固定资产的入账价值。所建造的固定资产在建工程已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，并按公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
(4) 在建工程的减值测试方法、减值准备计提方法 公司在每期末判断在建工程是否存在可能发生减值的迹象。
如在建工程存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据在建工程的公允价值减去处置费用后的净额与在建工程预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当在建工程的可收回金额低于其账面价值的，将在建工程的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为在建工程减值损失，计入当期损益，同时计提相应的在建工程减值准备。
在建工程减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
有迹象表明一项在建工程可能发生减值的，公司以单项在建工程为基础估计其可收回金额。难以对单项在建工程的可收回金额进行估计的，以该在建工程所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
15. 无形资产核算方法 (1) 无形资产的确认条件
无形资产，是指公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产同时满足下列条件的，才能予以确认：
① 与该无形资产有关的经济利益很可能流入公司； ② 该无形资产的成本能够可靠地计量。 (2) 无形资产的计价方法
① 无形资产按照取得时的实际成本入账；
② 外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。
③ 以同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按被合并方的账面价值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按公允价值确定其入账价值。
(3) 无形资产使用寿命及摊销
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① 使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：
公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命。无形资产的使用寿命为有限的，估计该使用寿命的年限或者构成使用寿命的产量等类似计量单位数量。
项目
电脑软件使用费
预计使用寿命
5年
依据 估计使用寿命
每期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。 经复核，本期末无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计没有不同。 ② 使用寿命不确定的无形资产的判断依据：
无法预见无形资产为公司带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。每期末，对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。
③ 无形资产的摊销：
对于使用寿命有限的无形资产，在为公司带来经济利益的期限内按直线法摊销；无法预见无形资产为公司带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。
(4) 无形资产的减值测试方法、减值准备计提方法
公司在每期末判断相关无形资产是否存在可能发生减值的迹象。
因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。
无形资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据无形资产的公允价值减去处置费用后的净额与无形资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当无形资产的可收回金额低于其账面价值的，将无形资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为无形资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的无形资产减值准备。
无形资产减值损失确认后，减值无形资产的摊销费用在未来期间作相应调整，以使该无形资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的无形资产账面价值。
无形资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
有迹象表明一项无形资产可能发生减值的，公司以单项无形资产为基础估计其可收回金额。难以对单项无形资产的可收回金额进行估计的，以该无形资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
16. 长期待摊费用的核算方法
长期待摊费用按实际发生的支出入账，在受益期内平均摊销。 17. 借款费用资本化 (1) 借款费用资本化的确认原则
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产等资产。
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借款费用同时满足下列条件时开始资本化：
① 资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非
现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
② 借款费用已经发生；
③ 为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
当符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3 个月的，借款费用暂停资本化。
当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。 当购建或者生产符合资本化条件的资产中部分项目分别完工且可单独使用时，该部分资产借款费用停止资本化。
(2) 借款费用资本化期间
资本化期间，是指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期间不包括在内。
(3) 借款费用资本化金额的计算方法
专门借款的利息费用（扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或者进行暂时性投资取得的投资收益）及其辅助费用在所购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态前，予以资本化。
根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢价金额，调整每期利息金额。
18. 收入确认原则 (1) 销售商品
销售商品同时满足下列条件时，确认收入实现：
① 公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；
② 公司既没有保留与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制； ③ 收入的金额能够可靠地计量； ④ 相关的经济利益很可能流入公司；
⑤ 相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
报纸发行收入以当期实际投递，并与邮局或发行机构实际应结算的金额确认，预收的报款按报纸实际出版进程同步确认收入；广告收入在相关的广告或商业行为开始出现于公众面前，并取得收取价款权利时予以确认，对于预收广告费，按照广告实际刊出时间同步确认收入。
（2） 提供劳务
在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的，采用完工百分比法确认提供劳务收入。 提供劳务交易的结果能够可靠估计，是指同时满足下列条件：
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① 收入的金额能够可靠地计量； ② 相关的经济利益很可能流入公司； ③ 交易的完工进度能够可靠地确定；
④ 交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量。
在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的，分别下列情况处理：
① 已经发生的劳务成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本。
② 已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认提供劳务收入。
（3） 让渡资产使用权
与交易相关的经济利益很可能流入公司，收入的金额能够可靠地计量时。分别下列情况确定让渡资产使用权收入金额：
① 利息收入金额，按照他人使用公司货币资金的时间和实际利率计算确定； ② 使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
19. 政府补助 (1) 类型
政府补助，是公司从政府无偿取得的货币性资产与非货币性资产。分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
(2) 会计处理方法
与购建固定资产、无形资产等长期资产相关的政府补助，确认为递延收益，按照所建造或购买的资产使用年限分期计入营业外收入；
与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，取得时确认为递延收益，在确认相关费用的期间计入当期营业外收入；用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，取得时直接计入当期营业外收入。
20. 确认递延所得税资产的依据
公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。
21. 重大会计差错更正及其影响 公司本报告期无重大会计差错更正。
五、 税项 1. 公司主要税费
税种 增值税 营业税
税率 13％、17％ 5％
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计税依据
按销项税额抵扣进项税额后的余额 按营业额
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税种
城市维护建设税 教育费附加 文化事业建设费 企业所得税
2. 税收优惠
税率 7% 3% 3% 25%
计税依据 按流转税税额 按流转税税额 按广告代理、制作收入 按应纳税所得额
根据财政部、国家税务总局《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税【2009】34号文）和《关于发布广州市第一批转制文化企业名单》（穗宣通【2009】72号文），广报经营、大洋传媒及其子公司广州先锋报业有限公司、新媒体公司经中共广州市委宣传部、广州市国家税务局、广州市地方税务局、广州市财政局审核确认为广州市第一批转制文化企业，免征企业所得税，免征期为2009年1月1日到2013年12月31日。
六、 合并财务报表
（一）广报经营的合并财务报表包括如下通过同一控制下的企业合并取得的子公司
其他实质
公司期末
子公司 全称
子公司类型
注册
注册资本
地
额
净投资的余额
广州报刊发行有限公司
有限 公司
广州
200万元
发行出版物和音像制品（持证经营）等
广州新闻出版纸张供应有限公司
有限 公司
广州
500万元
调拨、批发、代购纸；自营和代理各类商品和技术的进出口等。
543.31 万元
0
100%
100%
合并
1,595.12
万元
0
100%
100%
合并
比例
比例
主要经营范围
实际投资
子公司的
计持股
有的表决权
报表
上构成对
公司合
公司合计享
是否合并
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（二）大洋传媒的合并财务报表包括如下通过同一控制下的企业合并取得的子公司
其他实质
公司期末
子公司 全称
子公司类型
注册
注册资本
地
额
净投资的余额
广州羊城地铁报报业有限责任公司
有限 公司
广州
3000万元 设计、制作、发
布、代理国内外各类广告业务
621.80 万元
0
60%
60%
合并
比例
比例
经营范围
实际投资
子公司的
计持股
有的表决权
报表
上构成对
公司合
公司合计享
是否合并
（三）大洋传媒的合并财务报表包括如下通过设立或投资等方式取得的子公司
其他实质
公司期末
子公司 全称
子公司类型
注册
注册资本
地
额
净投资的余额
广州先锋报业有限公司
有限 公司
广州
1100万元 本版系列报纸、
期刊批发零售；设计、制作、发布、代理国内外各类广告业务
4,384.18
万元
0
100%
100%
合并
比例
比例
经营范围
实际投资
子公司的
计持股
有的表决权
报表
上构成对
公司合
公司合计享
是否合并
（四）新媒体公司的合并财务报表包括如下通过同一控制下的企业合并取得的子公司
其他实质
公司期末
子公司 全称
子公司类型
注册
注册资本
地
额
净投资的余额
广州交互式信息网络有限公司
有限 公司
广州
1000万元 电子计算机技
术服务，计算机网络及通信网络技术服务，信息网络传播视听节目播放等。
0
0
100%
100%
合并
比例
比例
经营范围
实际投资
子公司的
计持股
有的表决权
报表
上构成对
公司合
公司合计享
是否合并
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广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之 2010年10-12月、2011年 盈利预测报告
其他实质
公司期末
子公司 全称
子公司类型
注册
注册资本
地
额
净投资的余额
广州日报求职广场网站有限公司
有限 公司
广州
1000万元 网络广告、网页
制作、待业信息、网上商务等。
607.11 万元
0
100%
100%
合并
比例
比例
经营范围
实际投资
子公司的
计持股
有的表决权
报表
上构成对
公司合
公司合计享
是否合并
七、 盈利预测的编制方法
公司以2008年度、2009年度、2010年1-9月经立信羊城会计师事务所有限公司审计的财务报表为基础，结合2010 年度的相关资料，依据重大资产重组方案确定的公司架构，按照公司一贯采用的主要会计政策和会计估计，遵循谨慎性原则，编制了2010 年10-12月、2011年度合并盈利预测报告。
八、 主要预测项目编制说明（以下单位为人民币万元） 1、营业收入的预测
项 目 广告收入 发行收入 新媒体收入 其他收入 合 计
预测2010 年度和2011年营业收入是以2009年度的营业收入水平为参考进行预测的，并适当考虑主要国家经济环境、宏观调控等因素。
（1）广告收入2010年预测数比2009年已审模拟数增长7.81%的原因是2009年受到金融海啸的影响，而在2010年预测有恢复性增长，特别是房地产行业在2010年上半年持续火爆。广告收入2011年预测数比2010年预测数增长2.46%的原因是预计2011年经济持续向好，预计各类客户投入至广告的费用将会增加。
（2）发行收入2010年预测数比2009年已审模拟数下降1.66%的原因：2010年上半年暴雨、低温等恶劣天气持续时间长，以及受到亚运整治工程影响，造成报摊零售量下降。自2011年开始随着各种因素的逐渐消除，发行量将逐渐恢复增长。
（3）新媒体收入2010年预测数比2009年已审模拟数增长47.76%的原因是公司2010年开始加大新
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2009年度
已审模拟数
96,386.15 42,563.13 1,816.09 5,690.84 146,456.21
2010比
2010年1-9月 2010年10-122010年度全年2011年度全年预2011比2010
2009年增
已审模拟数 月预测数 预测数 测数 年增减比例
减比例
76,618.01 29,886.31 1,884.00 4,888.76 113,277.08
27,291.70 11,972.29 799.39 424.85 40,488.23
103,909.71 41,858.60 2,683.39 5,313.61 153,765.31
106,461.75 42,565.92 2,954.89 4,973.08 156,955.64
7.81% -1.66% 47.76% -6.63% 4.99%
2.46% 1.69% 10.12% -6.41% 2.07%
广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之 2010年10-12月、2011年 盈利预测报告
媒体业务的投入，使此类别的收入大幅增加；2011年预测数比2010年预测数增幅放缓至10.12%，其原因是2010年的比较基数增大。
（4）其他收入2011年预测数、2010年预测数和2009年已审模拟数逐年下降的原因是广报经营对信息时报社和广东九州阳光传媒股份有限公司的售卖纸张收入逐年减少。
2、营业成本的预测
项 目
2009年度 已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
59,485.31
26,996.38
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
86,481.69 90,203.26 3.13% 4.30%
营业成本
83,859.88
预测2010 年度和2011年营业成本是以2009年度的营业成本支出水平为参考进行预测的，并适当考虑主要原材料及人工成本的波动因素。
营业成本2010年预测数与2009年已审模拟数比较：
在广州日报及其下属报纸2010年预测的发行收入与2009年度比较下降1.66%的前提下，营业成本反而上升3.13%，其原因为（1）纸张价格受到金融海啸影响在2008年末至 2009年中下跌至较低的水平，2009年下半年价格开始回升；（2）人工成本受国家经济复苏也有所增加；（3）受足球世界杯和广州亚运会的影响导致印刷版面的增加。
营业成本2011年预测数与2010年预测数比较：
在广州日报及其下属报纸2011年预测的发行收入与2010年预测数比较上升1.69%的前提下，营业成上升4.30%，其原因由于2010年下半年通货膨胀显现并出现加速上扬迹象，导致预测2011年纸张成本、人工成本持续上升。
3、营业税金及附加的预测
项 目 营业税 文化事业建设费 城市建设维护税 教育费附加 合 计
营业税金及附加中的营业税是根据2010年和2011年预计的广告业、服务业等各种营业税应税收入，按税法规定的比例进行测算的；
营业税金及附加的文化事业建设费是根据2010年和2011年预计广告业务收入，按照国家规定的比例进行测算的；
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2009年度
已审模拟数
5,003.28 2,810.24 373.67 167.37 8,354.56
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
3,967.61 2,231.40 302.29 129.40 6,630.70
1,439.85 780.26 110.57 47.52 2,378.20
5,407.46 3,011.66 412.86 176.92 9,008.90
2011年度全2010比2011比
年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
5,527.50 3,129.05 424.10 181.76 9,262.41
8.08% 7.17% 9.32% 8.29% 7.83%
3.03% 3.90% 2.72% 2.74% 2.81%
广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之 2010年10-12月、2011年 盈利预测报告
营业税金及附加的城市建设维护税和教育费附加的预测是根据2010年和2011年预计应交流转税税额，按税法规定比例对营业税金及附加进行测算。
4、销售费用的预测
项 目
2009年度 已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
17,342.36
7,896.98
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
25,239.34 25,697.24 0.39% 1.81%
销售费用
25,141.95
预测2010 年度和2011年销售费用是以2009年度的销售费用支出水平为参考进行预测的。 由于公司的预计经营状况较为稳定且略有增长，因此预计销售费用2009年已审模拟数、2010年预测数和2011年预测数之间的变动环比有微小增长。
5、管理费用的预测
项 目
2009年度
已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
4,828.76
385.77
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
5,214.53 5,475.49 4.95% 5.00%
管理费用
4,968.79
预测2010 年度和2011年管理费用是以2009年度的管理费用支出水平为参考进行预测的。 由于公司的预计经营状况较为稳定且略有增长，因此预计管理费用2009年已审模拟数、2010年预测数和2011年预测数之间的变动环比有微小增长。
6、财务费用的预测
项 目
2009年度
已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
-239.13
-188.74
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
-427.87 -423.04 8.66% -1.13%
财务费用
-393.76
预测2010 年度财务费用是以2009年度的财务费用支出水平为参考进行预测的。
财务费用2010年预测数比2009年已审模拟数增长8.66%的原因是由于2010年度的公司存放银行款项较2009年已审模拟数增加所致，而预计2011年保持2010年的货币资金水平。
7、资产减值损失的预测
项 目
2009年度 已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
-73.82
0.00
-20-
资产减值损失
198.76
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
-73.82 0.00 - 137.14% -100.00%
广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之 2010年10-12月、2011年 盈利预测报告
按谨慎性原则，未预测2010年10至12月和2011年发生资产减值损失事项。
8、投资收益的预测
项 目
2009年度 已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
639.40
0.00
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
639.40 0.00 188.06% -100.00%
投资收益
221.97
投资收益2009年已审模拟数为公司投资于理财产品的收益，由于理财产品收益的不确定性，按谨慎性原则，未预测2010年10至12月和2011年发生投资收益事项。
9、营业外收入的预测
项 目
2009年度 已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
365.90
0.00
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
365.90 0.00 2.87% -100.00%
营业外收入
355.68
按谨慎性原则，未预测2010年10至12月和2011年发生营业外收入事项。
10、营业外支出的预测
项 目
2009年度 已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
29.38
0.00
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
29.38 0.00 -31.72% -100.00%
营业外支出
43.03
按谨慎性原则，未预测2010年10至12月和2011年发生营业外支出事项。
11、所得税费用的预测
项 目
2009年度 已审模拟数
2010年1-9月 2010年10-12月2010年度全年已审模拟数 预测数 预测数
-73.66
0.00
2011年度全2010比2011比年预测数 2009年增2010年增
减比例 减比例
-73.66 0.00 - 119.27% -100.00%
所得税费用
382.16
所得税费用2009年和2010年1-9月已审模拟数和为公司在成立前模拟承接相关报业经营资产实现利润而产生的所得税费用，而预测2010年度和2011年如本盈利预测说明第五部分之2所述，公司2010年和2011年均属于免征企业所得税年度。
九、 影响盈利预测结果实现的主要问题及准备采取的措施
-21-
广东九州阳光传媒股份有限公司拟发行股份购买资产之 2010年10-12月、2011年 盈利预测报告
公司所作盈利预测已综合考虑各方面因素，并遵循了谨慎性原则。但是由于盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，本公司提醒投资者进行投资决策时不应过于依赖该项资料，并注意如下主要问题：
1、宏观调控风险
文化传媒市场需求易受宏观经济周期性波动的影响。当宏观经济不景气时，社会消费需求将下降，报刊发行量会下滑，媒体广告投放量也将减少。国家对部分行业的调控也将影响公司的广告收入，如房地产业。广告收入的波动会严重影响到公司总体的盈利水平。
本次重大资产重组完成后，公司将根据资产特性，当宏观经济基本面发生变化时，充分利用公司的渠道优势，拓宽公司的产品品种和业务，减少宏观经济波动对公司盈利水平的影响。同时，对公司原有的业务进行成本控制，从而减缓宏观经济基本面对公司业务的影响。
2、产业政策风险
公司根据文化体制改革的政策的要求，开始实行采编经营“两分开”，报刊印刷、广告代理以及报刊发行等业务环节在广报经营、大洋传媒，报纸的采编保留在报刊社，尽管上述关联交易可以通过双方签署关联交易协议，按照公平合理的方式进行。但是，报刊经营上游的采编运行状况对公司的业务发展带来一定的影响。
就采编经营“两分开”这种模式，一方面公司将根据协议严格按照公平合理的方式执行，另一方面，建立与采编部门及时的沟通机制，将市场动态信息反馈给采编部门，确保采编与经营相互促进。同时，广州日报社在本次交易完成后将授权粤传媒无限期独家经营相关报刊、杂志的经营业务，如未来行业政策允许，将无条件允许粤传媒择机通过现金或股权等方式收购广州日报社未进入粤传媒的报刊采编业务资产。
3、主要原材料价格变动风险
公司主要的原材料纸张价格从2008年金融海啸的低谷走出，2009年度和2010年1至9月价格均出现上涨势头，公司在预测2010年10至12月和2011年营业成本时对于纸张价格涨幅的估计是比较谨慎的，如果纸张价格在未来发生较大波动，将对公司的盈利预测产生一定的影响。
4、其他风险
本公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性。
（七）、其他重大事项说明
本盈利预测报告主要为广东九州阳光传媒股份有限公司计划向广州传媒控股有限公司发行股份购买资产的重大资产重组之事宜，按证监会有关《上市公司重大资产重组管理办法》的规范和要求而编制，仅供广东九州阳光传媒股份有限公司向证监会申报批准重大资产重组使用。
广州传媒控股有限公司
二○一○年十一月十日
-22-
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