资金需要量预测知识题

第五节 资金需要量预测

因素分析法 销售百分比法

一、因素分析法

又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的含义 生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 计算资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）资金习性法 预测 方法 公式 ×（1±预测期资金周转速度变动率） 特点 计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。 适用用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。 范围 【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则：

预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元） 【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。则：

预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元）

.

二、销售百分比法 （一）基本原理 1.含义

销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

2.假设前提

经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。

【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）。（2010年） A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬 【答案】C

【解析】经营性负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。

3.教材公式

.

•外部融资需求量ABSSS2S1S1

4.记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 （二）基本步骤

1.确定敏感资产和敏感负债项目

（1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 （2）①如果现有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产；

②如果现有的生产能力已经饱和，题中说明按照销售额的增长比例增加固定资产投资，则固定资产也是敏感资产了。

③如果现有的生产能力已经饱和，但题中给出固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。

2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系

经营性资产与经营性负债项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入

3.确定需要增加的筹资数量

外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增加的资金需要量-增加的留存收益

.

其中：

（1）增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数

或=基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数 （2）增加的自发负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比 或=基期敏感负债×预计销售收入增长率

（3）增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率

.

【教材例3-4】光华公司20×8年12月31日的简要资产负债表如表3-3所示。假定光华公司20×8年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。20×9年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。

表3-3 光华公司资产负债表(20×8年12月31月) 单位:万元

与销售关资产 金额 系% 货币资金 500 应收账款 150存 货 0 5 15 30 短期借款 固定资产 3000 预提费用 300应付债券 0 实收资本 200留存收益 0 1000 N 0 N 100N N 应付账款 500 5 0 10 2500 100N 负债与权益 金额 系% 与销售关 .

800合计 0 要求：（1）确定企业增加的资金需要量 （2）确定企业外部融资需求量

50 合计 80015 0 、

【答案】（1）增加的资金需要量=50%×2000-15%×2000=700（万元）

（2）外部融资需求量=50%×2000-15%×2000-12000×10%×40%=220（万元） 【例题27·计算题】已知：某公司2010年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，

.

净利润的60%分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表（简表）如下：

资产负债表（简表）

2010年12月31日 单位：万元

资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 资产总计 期末余额 1000 3000 6000 7000 1000 18000 负债及所有者权益 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 负债与所有者权益总计 期末余额 1000 2000 9000 4000 2000 18000 该公司2011年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2011年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。

要求：

(1)计算2011年公司需增加的营运资金； (2)预测2011年需要对外筹集资金量。 【答案】

（1）计算2011年公司需增加的营运资金

流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50% 流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15% 增加的销售收入=20000×30%=6000（万元）

增加的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100（万元）

.

（2）预测2011年需要对外筹集资金量

增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元） 对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）

三、资金习性预测法 （一）含义

资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。 （二）按资金习性对资金的分类

资金 总额 1.资金习性 Y

依存关系 业务量 X .

2.资金分类

变动资金 总额Y 单位资金 b 资 X X 金 分

类

总额Y 单位资金

不变资金 a

X X 半变动资金：（最终可以分解为固定资金与变动资金两部分） 分类 特点 举例 为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的在一定范围内与产销量无不变资金 关。y=a 固定资产占用的资金。 在一定范围内与产销量成正变动资金 比例。y=bx 半变动资金 随产销量变动而变动，但不辅助材料上占用的资金。 成正比例变动。y=a+bx 金；在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。 直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等 .

(三)总资金直线方程：Y=a+bX

（四）估计参数a和b的方法

可以根据资金占用总额与产销量的关系预测，也可以采用逐项目分析法预测。 1.回归直线分析法

.

x2yxxyiiiii anx2(x)2ii基本公式 nxyxiyiiibnx2(x)2ii或：bynai xi式中，yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。 ynabx xyaxbx2 【教材例3-5】某企业历年产销量和资金变化情况如表3-4所示，根据表3-4整理出表3-5。20×9年预计销售量为1500万件，需要预计20×9年的资金需要量。

表3-4 产销量与资金变化情况表 年度 产销量（Ｘ：万件） 资金占用（Y：万元） .

20×3 20×4 20×5 20×6 20×7 20×8

1200 1100 1000 1200 1300 1400 1000 950 900 1000 1050 1100 要求：（1）按照回归模型建立资金需要量预测模型

（2）20×9年预计销售量1500万件，计算20×9年资金需要量 表3-5 资金需要量预测表（按总额预测） 产销量（Ｘ：万年度 件） 20×3 20×4 20×5 20×6 20×7 20×8 合计n=6

1200 1100 1000 1200 1300 1400 元） 1000 950 900 1000 1050 1100 1200000 1045000 900000 1200000 1365000 1540000 1440000 1210000 1000000 1440000 1690000 1960000 资金占用（Y：万XY X2 X7200 Y6000 XY7250000 X28740000 .

2XYXXYa400

nX2(X)2bnXYXY0.5

22nX(X)解得，Y=400+0.5X

把20×9年预计销售量1500万件代入上式，得出20×9年资金需要量为： 400+0.5×1500=1150（万元）